연기금 투자풀 운용에 증권사 허용

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연기금 투자풀 운용에 증권사 허용

공공기관 현금성 자산 위탁 확대 추진

김기찬 기자 기자페이지 + 입력 2025-02-12 12:24:57

연기금·공공기관의 여유 자금을 모아 투자하는 연기금투자풀의 주간 운용사에 증권사도 참여할 수 있을 것으로 전망된다. 공공기관이 관리하는 법령상 기금과 공직유관단체 보유자금도 투자풀 위탁이 허용되는 등 위탁 대상도 확대된다.

기획재정부 등은 12일 관계부처 합동으로 ‘연기금투자풀 제도 개편 방안’을 발표했다. 정부는 중소형 연기금·공공기관의 여유자금을 민간 주간 운용사가 통합 운용하는 연기금투자풀을 2001년 도입해 운용 중이다. 작년 기준 평균 잔액은 62조1000억 원이며 예탁기관은 115개다.

연기금투자풀은 통합펀드에 자금을 위탁한 뒤 개별펀드에 자금을 배정해 다양한 금융상품에 투자하는 ‘재간접펀드’ 방식으로 운용된다.

다만 아직 투자풀에 참여하는 공공기관이 16.5%에 그치는 등 참여기관 수와 자금 규모는 미미한 편이다. 주간 운용사의 과점이 길어지면서 수익률 제고 등 성과 제고 유인이 약화하고 있다는 지적도 끊이지 않았다.

이번 개편안에는 투자풀 주간 운용사를 기존 자산운용사에서 자본시장법상 일반 사모집합투자업 등록을 한 증권사까지 확대하는 내용이 담겼다. 지난해 말 기준으로 일반 사모집합투자업 등록을 한 증권사는 교보·신한금융투자·한국투자 등 9개 사다.

정부는 입찰업체 중 상위 2개 사를 주간 운용사로 선정할 방침이다. 주간 운용사는 4년 주기로 선정되며 평가 기준 등 세부 선정 방안은 상반기 연구 용역을 거쳐 마련될 예정이다.

또한 주간 운용사 지위를 유지할 수 있는 평가 점수 기준도 기존 67점에서 70점으로 강화하기로 했다. 통합펀드의 수익률을 평가할 때 주간 운용사에 지급되는 보수를 제외하는 안도 개편안에 포함됐다. 펀드의 수익률을 더욱 객관적으로 평가하기 위한 것이다.

공공부문의 투자풀 위탁을 확대하는 내용도 개편안에 담겼다. 공공기관이 관리하는 법령상 기금과 공직유관단체 보유자금의 투자풀 위탁을 허용한 것이 대표적이다. 다만 공직유관단체는 최초 위탁 규모가 100억 원 이상인 경우에 한해 허용하는 등 위탁 실효성과 관리 필요성이 인정될 경우로 위탁을 한정하기로 했다.

공공기관 경영평가 비계량 세부 항목에 ‘현금성 자산의 연기금투자풀 예탁 활성화’를 명시해 공공기관 참여도 유도할 방침이다. 중장기 자산에 적극적으로 투자하도록 기금평가 항목을 신설하는 등 고수익 중장기 자산에 대한 투자 인센티브도 도입한다. 수익률이 낮은 머니마켓펀드(MMF) 등 단기 자산 투자 비중이 늘고 있다는 지적에 따른 것이다.

성과가 우수하고 안정적인 국제금융기구 자산 운용상품 등 대체투자 유형도 확대한다. 외화 보유 기금·공공기관을 위한 달러 머니마켓펀드(MMF)도 투자풀에 도입된다. 환전을 거치지 않고 바로 달러를 투자할 수 있도록 함으로써 자산 운용의 효율성을 높인다는 취지다.

개편안은 올해 상반기 안에 시행될 예정이다.

김기찬 기자 gckim@skyedaily.com 기자페이지 +

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