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보험회사들의 지급여력비율(K-ICS·킥스)이 작년 9월 말 기준 210.8%로 전분기(206.8%)보다 4.0%p 상승한 것으로 나타났다. 킥스는 가용자본을 요구자본으로 나눈 비율로 보험사의 자본건전성을 보여주는 대표 지표다.
금융감독원이 6일 발표한 ’2025.9월 말 기준 보험회사 지급여력비율 현황’에 따르면 생보사의 지급여력 비율은 201.4%(+0.5%p), 손보사는 224.1%(+9.5%p)로 집계됐다. 지급여력비율이 상승한 데에는 가용자본이 증가한 것이 한몫했다.
아울러 경과조치 적용 전 기준으로도 지급여력비율은 개선됐다. 작년 9월 말 경과조치 적용 전 K-ICS 비율은 196.8%로 전분기(192.1%) 대비 4.7%p 상승했다. 생보사는 183.1%(+2.0%p), 손보사는 217.0%(+9.5%p)로 나타났다. 작년 9월 말 경과조치 적용 후 가용자본은 274조7000억 원으로 전분기 대비 14조1000억 원 늘었다.
금감원은 당기순이익 시현(3조3000억 원)과 주가 상승에 따른 기타포괄손익 누계액 증가(7조1000억 원), 보험계약마진(CSM) 증가(3조 원) 등이 영향을 미친 것으로 봤다.
이번 수치는 보험사들이 선택적으로 적용 중인 ‘경과조치’를 반영한 결과다. 작년 9월 말 기준 18개 보험회사(생보 12개사, 손보·재보 6개사)가 경과조치를 적용하고 있다. 금융당국은 예별손보(구 MG손보)의 경우 지급여력비율 관리의무가 없어 작년 9월 말부터 K-ICS 비율 집계에서 제외했다고 밝혔다.
지급여력 비율이 상승한 가운데 요구자본도 함께 증가했다. 같은 기간 요구자본은 130조3000억 원으로 전분기보다 4조3000억 원 늘었다. 주가가 오르면서 주식 가격 변동에 대비해 쌓아야 하는 위험자본(주식위험액)이 6조5000억 원 증가한 영향이 컸다. 다만 자산과 부채의 만기 차이(듀레이션 갭)를 줄이면서 금리 변동에 대비한 위험자본(금리위험액)은 2조2000억 원 감소해 늘어난 부담을 일부 상쇄했다.
금융당국은 지표가 개선됐다고 해서 경계가 풀려선 안 된다고 강조했다. 최근 금리 변동성이 확대된 만큼 자산·부채종합관리(ALM)를 통해 금리 변동 영향을 최소화하는 노력이 필요하며, 손해율 악화가 보험부채 증가로 이어질 수 있어 손해율 관리도 강화해야 한다는 것이다. 당국은 취약회사를 중심으로 유상증자 등의 자본확충을 통해 ALM 및 손해율 관리 등 리스크관리를 강화할 수 있도록 감독을 철저히 하겠다고 밝혔다.
금감원 관계자는 “하나손보의 경우 작년 9월 말 공시기준 킥스가 123.6%다”면서도 “작년 10월 2000억 원 규모 유상증자 효과를 반영하면 173.2%로 산출돼 감독당국 권고치인 130%를 웃돈다”라고 말했다.
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