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이번 주 글로벌 금융시장은 중동 지정학 리스크와 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 핵심 변수로 주목할 전망이다. 최근 이란과 미국·이스라엘 간 긴장이 다시 높아지면서 금융시장 불안 심리가 확대되는 가운데, 연준의 통화정책 방향에 대한 관심도 동시에 커지고 있다.
최근 이란 최고지도자가 호르무즈 해협 봉쇄 가능성을 언급하며 미국과 이스라엘에 대한 강경 대응 의지를 내비쳤다. 이 발언은 중동발 지정학적 리스크를 다시 부각시키는 계기가 됐다. 앞서 미국 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 전쟁이 마무리 단계에 접어들었다는 취지의 발언을 내놓으면서 금융시장 불안과 국제유가 상승세가 잠시 진정되는 모습도 나타났다. 그러나 이후 이란 지도부의 강경 발언이 이어지면서 시장 분위기는 다시 긴장 국면으로 돌아섰다.
국제 유가는 양국 지도자의 발언에 민감하게 반응하고 있다. 특히 글로벌 원유 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협의 봉쇄 가능성은 시장이 가장 주목하는 변수다. 실제 봉쇄가 장기화할 경우 원유 공급 차질 우려가 커지면서 금융시장 변동성도 확대될 가능성이 크다.
이와 함께 19일에는 미국의 3월 FOMC 회의가 예정돼 있다. 시장에서는 이번 회의에서 기준금리가 현 수준인 3.50~3.75% 범위에서 동결될 가능성이 높다고 보고 있다. 다만 연준이 최근 국제유가 상승을 어떻게 평가할지가 금융시장에 중요한 영향을 미칠 전망이다.
핵심은 유가 상승을 단기적인 공급 충격으로 볼지, 아니면 지속적인 인플레이션 압력으로 해석할지에 있다. 현재 미국 국채금리는 유가 상승에 따른 물가 상승 우려로 상승세를 보이고 있다. 만약 연준이 인플레이션 리스크를 강조하는 발언을 내놓는다면 금리 변동성이 더 커질 가능성이 있다. 반대로 유가 상승을 일시적인 비용 상승 요인으로 판단한다면 시장에는 일정 수준의 안도감이 형성될 수 있다.
최근 금융시장 불안 심리가 높아진 점을 고려하면 연준이 시장 충격을 키울 수 있는 강경한 메시지를 내놓을 가능성은 크지 않다는 전망도 나온다. 연준이 공급 충격 성격을 강조하며 정책 경로에 대한 급격한 변화를 시사하지 않는다면 금융시장 변동성은 일정 부분 완화될 수 있다.
한편 이번 주에는 주요 경제지표 발표도 잇따른다. 16일에는 중국의 산업생산과 소매판매, 고정자산투자 지표가 공개되고 미국에서는 18일 산업생산과 생산자물가지수(PPI) 등이 발표될 예정이다. 유럽에서는 19일 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의와 경제심리지수 조사 결과도 예정돼 있어 글로벌 매크로 흐름을 가늠하는 지표로 활용될 전망이다.
결국 이번 주 금융시장은 중동 지정학 리스크의 전개와 함께 연준의 인플레이션 인식이 결합되며 방향성을 찾을 가능성이 크다. 국제유가 흐름과 중앙은행 메시지가 동시에 시장 심리를 좌우하는 국면이 이어질 것으로 보인다.
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