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해외 사모대출펀드 판매가 빠르게 늘면서 금융당국이 증권업계에 리스크 관리 강화를 주문했다.
금감원은 4일 오후 해외 사모대출펀드를 취급하는 주요 증권사 대상으로 간담회를 열어, “해외 사모대출펀드는 ‘중위험·중수익’으로 포장될 소지가 있다”면서 “설계·판매 전 과정에서 투자자 보호를 최우선 원칙으로 삼아야 한다”고 당부했다.
이날 간담회에서 김욱배 금감원 소비자보호총괄 부원장보는 해외 사모대출펀드의 핵심 리스크로 △정보 불투명 △위험 과소평가 △국내 통제력 한계를 제시했다. 아울러 “사모대출펀드는 전통 금융기관보다 완화된 조건의 대출을 취급하는 특성상 차주의 건전성 악화를 사전에 파악하기 어렵다”고 진단했다.
또 비시장성자산 위험 측정이 가격 변동성 중심으로 이뤄지면서 유동성 리스크를 충분히 반영하지 못하고, 긴 평가주기와 주관적 가치평가가 겹치면 실제 위험이 낮게 잡혀 수익 대비 위험이 과소평가될 수 있다고 설명했다. 재간접 형태로 해외 펀드에 투자하는 구조도 문제로 지목했다. 대출채권 선별이나 위기 대응 같은 핵심 의사결정에 국내 금융회사가 개입하기 어렵다는 취지다.
금감원은 해당상품군의 판매잔액이 단기간 내 급증한 것에 주목했다. 12개 증권사 집계 기준 해외 사모대출펀드 국내 투자자 판매잔액은 2023년 말 11조8000억 원에서 2024년 말 13조8000억 원으로 16.8% 늘었고, 2025년 말에는 17.0조원으로 1년 새 23.0% 증가했다.
특히 개인 판매잔액은 2023년 말 1154억원에서 2025년 말 4797억원으로 약 3.2배로 불었다. 금감원은 “글로벌 시장 우려가 확대되는 가운데 국내 투자자 익스포저도 커졌다”는 판단 아래 증권사 임원과 준법감시책임자(CCO) 등을 대상으로 직접 경고에 나섰다.
아울러 판매 현장에서 수익성이 과장되지 않도록 점검하라고 요구했다. 해외 피투자펀드와 시장 상황 정보를 입수하는 체계를 강화하고, 확인된 위험을 투자자에게 제때 안내하라고 했다.
상품설명서와 판매직원 설명 스크립트에서 투자자 오인을 부르는 문구가 있는지 살피고, 월배당이나 고수익률 같은 수익성만 부각되지 않도록 판매절차를 재점검하라는 주문도 내놨다. 금감원은 “소비자 보호를 최우선 가치로 둘 때 금융소비자 신뢰를 얻고, 자본시장 성장과 증권산업의 장기 수익 기반을 확보할 수 있다”고 강조했다.
리스크 관리 고도화도 주문했다. 금감원은 해외 사모대출펀드의 주요 산업군별 건전성 분석을 통해 위험 신호를 선제적으로 포착하고, 유동성 리스크 관리 방안을 재점검하라고 했다. 사전에 컨틴전시 플랜을 마련해 위기 상황에 대응하라는 요구도 포함됐다.
참석한 증권사들은 금감원이 제기한 리스크에 공감하면서 정보입수 체계를 강화해 투자자에게 위험을 적시에 안내하고, 판매절차 자체점검을 확대하겠다고 밝혔다. 산업군별 건전성 분석과 유동성 관리 재점검을 통해 내부 리스크 관리도 강화하겠다는 입장이다.
금감원은 앞으로도 해외 사모대출펀드 판매 동향과 설명의무 이행 충실성을 모니터링하고, 금융회사의 리스크 관리 체계가 실효성 있게 작동하는지 지속 점검·지도하겠다고 밝혔다.
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